股神巴菲特一直被奉为投资者的神化,但他从业几十年,极少在公共场合推荐股票,因为影响股价的因素太多。但却特意嘱咐不擅长投资的妻子在他去世后,可以投资ETF,这不仅引起了公众的关注。那么ETF是什么呢?与市场上的股票有什么异同点呢?与之同类型的投资方式又有哪些呢?

      交易型开放式指数基金(Exchange Traded Funds, ETF)指的投资者在证券交易所交易并同时提供投资人参与指数表现的指数基金,属于被动式管理的基金。这种基金的显著特征是将指数证券化,投资人利用所持有代表指数标的证券权益的受益凭证来间接投资,从而实现与传统方式直接进行一篮子证券投资几乎等同的效果。

      作为信托基金的另一种形式,共同基金则属于主动式管理的基金,在不同的国家有不同的名称,如投资公司(Investment Company)是美国的叫法,互惠基金是中国香港的叫法,共同基金是中国台湾的叫法,证券投资基金是中国大陆的叫法。

在传统的认知中,共同基金与ETF有显著的共同点,比如两者都有少则几十、多则上百甚至上千的投资组合(portfolio),可进行多元化投资;两者都无需投资者研究投资组合,因此在两者之间如何做出投资抉择是许多投资人面临的一大问题。但通过更深入的分析,可以发现ETF有更大的优势,因为这种基金形式不仅综合了多种基金的特点,在基金运作上也不会存在较大的折价或溢价,极大程度上的维护了投资者的利益。

      首先,ETF作为被动式管理基金,与常见的主动式投资相比,有较大的区别。众所周知,被动式管理基金中,标的数量的变化对整体投资组合会造成显著的影响,同时借由不同标的对市场风险的不同影响,得以降低投资组合的波动,这也是其损失风险小的一大原因。其次,ETF代表的是一篮子股票的投资组合,其结合了开放式基金和封闭式基金的运作特点,ETF投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额;同时,也可以像普通股票一样,被拆分成更小的交易单位,并进入到交易所的二级市场,使投资者按市场价格买卖ETF份额,从而省去了研究股票的步骤。再者而言,ETF可以在交易所上市,当天内的任何时刻都可以进行交易,具有极大的交易便利性。

      显然,从多角度分析,EFT综合了不同类型基金的优点,并且流动性好,是中长线投资者的资产配置中,不可缺少的投资标的之一。

  • 下表为共同基金与ETF的显著区别:

ETF怎么买?为什么买ETF?ETF有什么优势?什么是EFT?会有年化70%以上的ETF?

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